Om P/E Sverige

För att bättre förstå hur företag och finansiärer reagerat på historiska kriser har vi sammanstället ett P/E tal som inkluderar de 30 OMXS30-bolagen. Samtliga bolag har inte inkluderats för hela perioden. Detta på grund av att alla bolagen inte har funnits under hela perioden, eller därför att data inte funnits tillgängligt. Datan har sammanställts utifrån bolagens egna årsredovisningar.

Vad är ett P/E tal, och hur beräknas det?

Price/Earnings är ett nyckeltal som hjälper oss att förstå värderingen av ett bolag, eller en samling bolag tillsammans. Genom att studera värderingen (price) i relation till bolagets intäkter (earnings) så kan vi enkelt jämföra olika bolag med varandra. Ofta beräknas P/E som Aktiepris genom Vinst per aktie; man beräknar då alltså P/E genom att studera data "per aktie". Ett annat, men synonymt, sätt att beräkna P/E är att ta Enterprice Value genom Total Earnings. Genom att summera enterprice value för ett antal bolag och sedan summera earnings för samma grupp av bolag så åstadkoms ett "price-mått" och ett "earnings-mått" för bolagen tillsammans, vilket är det vi har gjort här.

Vad händer med P/E vid ekonomiska kriser?

Vi en ekonomisk kris händer det ofta att bolagens vinster sjunker kraftigt, när kunder ställer in sina ordrar och bolaget inte hinner med att minska på kostnadskostymen. Vad som ofta också händer vid en ekonomisk kris är att marknaden värderar ner bolaget, och aktiepriset sjunker. När vi tittar tillbaka på den här typen av händelser några år senare så kon vi observera om aktiepris och vinster sjönk i proportion till varandra, eller inte. Om aktiepriset sjunker i proportion till hur mycket vinsterna sjönk, så förändras inte P/E-talet. Om däremot vinsterna och aktievärderingen inte har flukturerat i relation till varandra under krisen så kommer vi att se det i grafen genom att P/E-talet sjunker eller ökar.